₿ - Faut-il investir dans l'ETF sur le Bitcoin ?

Et ma mésaventure avec 2 courtiers

Bonjour 😀,

Comment vas-tu en cette 3ème semaine du mois de janvier ?

Bienvenue dans cette nouvelle édition des Tutos de Greg 💰. Si tu souhaites continuer à soutenir ma mission d’éducation financière, tu peux cliquer sur le ❤️ juste au-dessus. Un immense merci pour ton soutien, cela m’aide beaucoup.

De mon côté, je me sens très excité à l’idée de préparer ma première Masterclass de l’année aux côtés de Léa Lejeune et de Morgane Dion, les co-fondatrices de Plan Cash, le premier média d’éducation financière à destination des femmes (et des hommes aussi).

Dans cette Masterclass, je partagerai avec toi:

• La Bourse et les principaux instruments financiers ;

• Mes 5 grands principes d’investissement pour éviter de faire des bêtises avec ton argent ;

• Les 5 principales questions à te poser avant d’investir en Bourse ;

• Mon avis sur les plans d’épargne-pension et comment les analyser ;

• Les meilleurs et moins bons courtiers spécifiques pour la Belgique ;

• La fiscalité des investissements pour une personne qui réside en Belgique.

En pratique:

• Mercredi 24 janvier, à 19h

• Le replay sera disponible bien entendu

• Investissement: 29.90 euros au lieu de 39.90 euros (25% de réduction)

Pour t’inscrire, clique ci-dessous:

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Avant de commencer, tu peux également:

• 📧 Télécharger le guide illustré rédigé avec mon ami Guillaume Simonin (+ 1400 personnes l’ont déjà)

• 📖 Rejoindre + 5000 lecteurs de mon livre Bien débuter en Bourse

• 👨‍🏫 Découvrir ma formation digitale - 4 semaines pour bien débuter en Bourse (5⭐ sur Google )

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• 👓 Relire les anciennes éditions de la newsletter.

Allez, c’est parti (édition #55).

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Au sommaire de cette édition 🔍

1. Semaine #2- C’est très calme

2. Mes conseils de la semaine - Faut-il investir dans l’ETF sur le Bitcoin ?

3. L’outil de la semaine - Portfolio Visualiser

4. La MinutEduc - Un ETF peut-il être côté sur différentes places boursières ?

5. Update sur mon portefeuille - Ma mésaventure avec Degiro et la lenteur de Keytrade Bank

6. Quelques news sur La Bourse: Make it Easy

⏳ Temps de lecture : 15 minutes 📑

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🌎 Semaine #2- C’est très calme

Que peut-on se mettre sous la dent aujourd’hui ? Pas grand chose puisque les marchés sont restés globalement stables la semaine dernière.

En vrac, je te partage quelques informations lues par ci et par là:

• Les menaces liées à l’inflation laissent penser que les Banques Centrales ne pourront pas diminuer leur taux d’intérêt ;

• Un membre de la Banque Centrale Européenne, Joachim Nagel, a mentionné que l’été pourrait être un moment opportun pour commencer à discuter d’une éventuelle diminution du taux d’intérêt directeur ;

• Les taux d’intérêt sur les obligations d’Etat en Europe sont légèrement repartis à la hausse depuis le début de l’année (exemple ci-dessous avec le taux d’une obligation à 10 ans de l’Etat allemand):

• Microsoft est devenue la 1ère capitalisation boursière du monde avec une capitalisation boursière de 2 887 milliards de dollars (plus que toutes les sociétés du CAC 40 réunies) ;

• BlackRock vient de racheter la société Global Infrastructure Partners pour un montant de 12.5 milliards de dollars, pour continuer à diversifier les classes d’actifs qu’elle propose ;

• Et enfin, la SEC (le régulateur américain) a approuvé le premier ETF Spot en Bitcoin. Je t’en parle dans la deuxième section de cette édition.

Alors, depuis le 1er janvier, voici les performances:

• +1% pour le MSCI World (en vert)

• +0.29% pour le S&P 500 (en noir)

• +0.14% pour l’or (en jaune)

• -0.92% pour l’Eurostoxx 50 (en orange)

• -1.05% pour le MSCI EM (marchés émergents, en mauve)

• -3.23% pour le MSCI China (en rose)

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🔑 Mes conseils de la semaine - Faut-il investir dans l’ETF sur le Bitcoin ?

Remise en contexte

La Securities Exchange Commission (la SEC, le régulateur des marchés financiers aux Etats-Unis), a approuvé la semaine dernière la création de 11 nouveaux ETF basés sur le prix du Bitcoin. 9 des 11 ETF vont acheter et stocker des Bitcoins sur la plateforme américaine Coinbase.

Entretemps, le prix du Bitcoin a chuté de plus de 10% avec une valeur actuelle aux alentours de 43 000 $.

Quid si Coinbase fait faillite ?

A l’instar des banques dépositaires pour les ETF classiques qui ne font que détenir des titres financiers et du cash, les plateformes crypto ont eu mauvaise presse ces dernières années (bonjour FTX, Bit4you ou encore des craintes sur Binance et j’en passe).

D’après mes premières lectures, Coinbase devrait garder les Bitcoins dans des comptes séparés de leurs autres clients. Ils auraient améliorer leur système opérationnel dans l’utilisation des “cold wallets” également. Mais je reste quand même très prudent et même un peu sceptique.

A voir comment cela va évoluer, mais peut-être que certains émetteurs d’ETF décideront d’investir dans des produits dérivés liés au Bitcoin plutôt que de le détenir. Pour des raisons de simplicité opérationnelle.

Structure juridique

Après avoir parcouru en diagonale le prospectus de l’iShares Bitcoin Trust, 2 principaux points ont marqué mon attention:

• Frais annuels de 500 000 euros pour la gestion et la structure juridique de l’ETF. Avec des frais de 0.25% par an, il faut que l’ETF ait vite une taille de 200 millions d’euros pour pouvoir être rentable, financièrement parlant ;

• Ensuite, tous ces ETF là sont juridiquement établis aux Etats-Unis et investir dans des produits émis aux Etats-Unis (dans l’Etat du Delaware par exemple) pourrait avoir des implications fiscales et déclaratives en fonction de ton pays de résidence.

Est-ce disponible en Europe ?

La décision d’un ETF Spot sur le Bitcoin n’est valable que pour les Etats-Unis. Aucun courtier en Belgique ou en Europe ne les distribuent. Il est donc impossible d’effectuer une transaction au départ d’une plateforme de trading en Europe. Le seul moyen potentiellement d’y avoir accès, c’est de passer par un professionnel dans le cadre d’une gestion discrétionnaire de portefeuille (banque privée, par exemple). Et encore, je ne suis pas certain que des gestionnaires de portefeuille soient ouverts à cela pour le moment.

Ensuite, il est important de comprendre que sont des produits d’investissement destinés au marché américain qui ne possèdent pas les agréments nécessaires pour être distribués en Europe. Les émetteurs de ces produits américains n’ont pas fait de document d’informations clés (sous le règlement européen PRIIPS, pour Packaged Retail Investment and Insurance-Based Products, d’application depuis le 1^er janvier 2018), c’est-à-dire qu’ils n’ont pas de passeport européen que la réglementation impose aux produits financiers packagés (fonds d’investissement, produits dérivés et structurés) à destination des clients. De plus, la loi européenne n’autorise pas des ETF avec un seul actif financier.

Mais pourquoi je vois des produits liés aux crypto sur justETF.com ?

Si je tape Bitcoin sur le site de justETF.com, j’observe ceci:

Si je vais voir dans le détail de chaque produit, je peux voir qu’il n’y a que des produits dits ETN. Essayons de définir cela ensemble:

• ETN = Exchange-traded notes, c’est un titre obligataire émis par un émetteur et qui a pour objectif de suivre la performance d’un produit (ou groupe de produits) financier. Un ETN, vu que c’est une obligation, a un risque de crédit que l’ETF n’a pas puisque l’ETN se trouve sur le bilan de son émetteur (exemple: VanEck ci-dessus). A vérifier, mais pour les personnes qui résident en Belgique, un ETN peut être taxé sur sa plus-value alors que l’ETF non ;

• La plupart du temps, ce titre obligataire est garanti physiquement par la détention de cryptomonnaies qui sont stockées dans une société qui peut détenir des cryptos.

PS: il y a quand même un ETF Spot Bitcoin (taille: 1.8 millions d’euros) qui a été lancé en août 2023 sur la Bourse d’Amsterdam mais le lancement est très mauvais puisque les volumes sont quasi inexistants et que cet ETF n’est pas référencé auprès des courtiers. A ne pas toucher.

Quelles questions se poser avant d’investir dans le Bitcoin ou d’autres cryptos ?

Souvent, quand des personnes souhaitent investir dans des cryptos, je leur pose les questions suivantes:

• Pourquoi souhaitez-vous investir en crypto ? Quel est le sens ?

• Quel montant souhaitez-vous investir ? Est-il raisonnable par rapport à vos autres actifs financiers ?

• Comment souhaitez-vous investir dans des cryptos ?

  • Via une plateforme ?

  • Via un cold wallet ?

    → Connaissez-vous la différence entre les 2 

• Quels sont les frais liés à mes achats en crypto ?

• Quelle est ma stratégie d’investissement ? Si les cryptos chutent de 50%, quel sera mon comportement ? Si cela monte de 200%, quel sera mon comportement ?

• Ais-je pris le temps d’analyser toutes les cryptos pour choisir les meilleurs ?

• Comment ma plateforme d’investissement gagne de l’argent ? Ais-je une vue claire sur les flux financiers liés aux produits ?

• Où est régulée ma plateforme d’investissement ? Suis-je protégé en tant que client ?

• Est-ce que j’investis pour des raisons rationnelles ou simplement pour suivre une mode ?

• Suis-je prêt à me former pendant 30-40 heures pour acquérir les bases ?

Prends le temps de répondre à ces questions et de te former avant de foncer tête baissée.

PS: Je n’investis pas en cryptos. Et toi ?

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🛠 L’outil de la semaine - Portfolio Visualizer

La semaine, je t’ai montré des petites simulations que tu peux facilement faire grâce à l’outil Portfolio Visualizer dans la partie “conseils de la semaine” de ma newsletter.

Cette outil te permettra de :

• Configurer gratuitement jusqu’à 3 portefeuilles composés d’ETF ;

• Choisir de verser des contributions régulières (mensuelles, trimestrielles ou annuelles) ;

• Décider de faire des retraits réguliers si tu as besoin de cet argent là ;

• Décider de rééquilibrer (ou non) ton portefeuille ;

• Simuler un effet de levier sur ton portefeuille ;

• Ou encore comparer ton portefeuille avec un benchmark.

Par exemple, si on simule un investissement de 1000 euros (contribution initiale) dans un ETF qui suit le S&P 500 et puis un investissement mensuel de 100 euros, et qu’on commence en janvier 1994 et qu’on arrête 30 ans après (décembre 2023), on arrive à une valeur de près de 270 000 euros:

Si tu souhaites découvrir et t’amuser avec Portfolio Visualizer, il suffit de cliquer ci-dessous:

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🔎 La MinutEduc - Un ETF peut-il être coté sur différentes places boursières ?

Il y a quelques jours, je suis contacté par Benoit qui me demande quelle place boursière doit-il choisir s’il souhaite investir dans un ETF.

Prenons un exemple ensemble avec l’ETF iShares Core S&P 500 UCITS ETF (IE00B5BMR087). Si je copie-colle le code ISIN de cet ETF sur le courtier Degiro par exemple, voici les résultats que j’obtiens:

Décomposons cela en 4 colonnes:

• Colonne 1: Place boursière (XET = XETRA, TDG = Tradegate, LSE = London Stock Exchange, EAM = Euronext Amsterdam, SWX = Swiss Exchange, MIL = Euronext Milan) ;

• Colonne 2: Ticker. Le Ticker est un identifiant d’un ETF (ou de tout autre instrument financier coté en Bourse) qui permet d’identifier un instrument financier en fonction de sa place boursière de cotation ;

• Colonne 3: Code ISIN de l’ETF. Il représente l’identifiant unique d’un instrument financier ;

• Colonne 4: Devise de cotation. Un ETF peut être coté dans différentes devises de cotation.

Alors, comment choisir la meilleure place boursière en fonction de tes besoins ? Je recommande de:

• Choisir une place boursière avec des frais raisonnables. Cela dépend de ton courtier mais par exemple, cela coûte moins cher de passer par Euronext Paris que Xetra (Bourse de Francfort) si tu investis via Degiro ;

• Choisir l’Euro comme monnaie de cotation pour éviter les éventuels frais de change appliqués par ta plateforme d’investissement ou encore les frais liés à une place boursière. Que tu l’achètes en € ou en $, ça ne change rien car cet ETF est currency unhedged (un ETF qui est currency unhedged est un ETF qui n’a pas de protection mise en place par le gestionnaire pour protéger l’ETF contre les évolutions des devises). En d’autres termes :

  • Si tu l’achètes en $, de toute façon dans ton rapport fourni par ton courtier, cela sera mis en € car la monnaie de référence de ton compte est l’euro. Donc, cela sera impacté par l’évolution du cours EUR/USD. De plus, tu pourrais avoir des frais de change liés à cette opération d’achats de $ ;

  • Si tu l’achètes en €, la devise de cotation de ton ETF est l’Euro, mais si le $ s’apprécie, et que ton ETF détient des actions libellées en $, cela signifie que la valeur de l’ETF s’apprécie et donc que l’ETF retranscrit en euros s’appréciera.

  → Tu peux relire aussi ce que j’écrivais il y a 3 mois sur le sujet (en cliquant ici)

• Vérifier les volumes journaliers d’un ETF sur une place boursière, surtout si tu passes des ordres supérieurs à 100 000 euros.

PS: Lorsque tu passes un ordre via Trade Republic, il est toujours exécuté sur la même bourse : la Bourse Lang & Schwarz qui fait partie de la Bourse de Hambourg. En d’autres termes, c’est un système de négociation électronique exploité à la Bourse de Hambourg. La qualité du cours des actions est surveillée en bourse et les spreads sont liés au marché de référence XETRA (relire la définition du spread ici).

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💰 Mon portefeuille - Ma mésaventure avec Degiro et la lenteur de Keytrade Bank

Ma mésaventure avec Degiro

Tu le sais, j’ai vendu tous mes ETF sur Degiro au mois de novembre dernier (relis cela en cliquant ici si tu veux).

Mais depuis lors, je viens d’être dépouillé de 16.69 euros (04 décembre 2023) et de 17.24 euros le 02 janvier 2024.

Pourtant, depuis le 9 novembre dernier, je n’avais plus d’investissement chez Degiro. Vu que j’ai emprunté de l’argent via Degiro pour investir, ils auraient pu calculer la somme entre le 1er et le 9 novembre, mais le calcul est plus “subtil” que cela.

Je les ai contacté à plusieurs reprises, et voici leur réponse:

Nous vous informons que les frais correspondent aux frais de l'allocation qui étaient mise en place. Nous vous confirmons que le montant de l'allocation a bien été remis à 0 €.  A titre exceptionnel, vous ne percevrez pas de frais d'allocation pour le mois de janvier.

En fait, j’avais défini un montant pour emprunter de l’argent et je pensais que si je remboursais mon emprunt de 4450 euros (totalement ou partiellement), j’allais payer moins d’intérêts (ou plus du tout). Mais je me suis trompé car, comme tu peux le voir ci-dessous, “les intérêts sont toujours calculés sur la totalité du montant alloué, qu’il soit utilisé ou non”.

En d’autres termes, si tu oublies de modifier cela, tu peux payer encore pendant longtemps. J’ai voulu modifier cela manuellement mais ce n’était pas possible, alors j’ai du contacter le service client. Bref, je n’ai pas été assez attentif et je retiens la leçon pour la prochaine fois. Heureusement, la bonne nouvelle, c’est qu’en faisant mes comptes tous les mois, j’ai pu régler rapidement le problème.

La lenteur de Keytrade Bank

Ensuite, je tiens aussi à t’informer de la lenteur de Keytrade Bank qui, depuis plusieurs années, a du mal à suivre les demandes au niveau du service clients. Vu qu’on vit en dehors de la Belgique, obtenir le code PIN de ma carte de crédit fut très compliqué. J’ai passé plusieurs dizaines de minutes accroché au téléphone pour essayer d’avoir quelqu’un (merci à Stéphane d’avoir solutionné mon problème) car, par e-mail, c’est désastreux. Voici un e-mail envoyé le 26 novembre dernier pour lequel j’ai reçu une réponse 46 jours après:

Ma demande de carte bancaire chez Trade Republic

La semaine dernière, Trade Republic a fait 2 annonces pour leur 5ème anniversaire:

• Chiffres: 4 millions de clients, 35 milliards d’euros d’actifs sous gestion et un résultat financier positif à fin 2023 ;

• Le lancement de la carte bancaire.

Alors, la carte bancaire c’est quoi ?

• 1% de Saveback, peu importe les dépenses (si tu dépenses 500 euros par mois avec cette carte, c’est 5 euros que tu reçois dans le(s) plan(s) d’épargne de ton choix). Ce montant est financé sur fonds propres de Trade Republic ;

• Option Round-Up. Si tu dépenses pour un café 4,5 euros, tu peux choisir d’arrondir ta dépense de 50 cents et que ces 50 cents aillent dans le plan d’épargne de ton choix.

• La carte est sans frais bancaire, sans frais de change et sans frais de retrait (sauf si les retraits sont inférieurs à 100 euros, alors c’es 1 euro).

• Si tu veux une carte, c’est gratuit pour celle virtuelle, 5 euros pour celle en plastique et 50 euros pour la carte miroir. Bref, les 5 euros de la carte en plastique seront vite rentabilisés grâce au 1% de Saveback.

Si tu veux avoir ta carte bancaire, alors tu peux ouvrir un compte chez Trade Republic en cliquant ci-dessous:

Dans l’application en haut à droite, il te suffira de cliquer sur carte et puis de t’inscrire sur la liste d’attente. Au plus tu parraines des personnes, au plus tu remontes dans la liste pour recevoir ta carte le plus vite possible.

[Sponsor ❤️] Trade Republic est le plus grand courtier en Europe (avec plusieurs millions de clients). J’ai un partenariat rémunéré avec eux. Un immense merci pour leur soutien dans ma mission d’éducation financière.

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📰 Quelques news sur La Bourse: Make it Easy

En vrac:

• J’ai été très touché par un commentaire que j’ai reçu sur ma chaîne YouTube il y a quelques jours. Recevoir ce type de commentaire, ça vaut tout l’or du monde. Je me sens très reconnaissant des messages bienveillants que je reçois. Cela me donne la pêche pour continuer ma mission 🚀:

• J’ai répondu à un journaliste à un article du Trends-Tendance sur la création d’un ETF Bitcoin. Tu peux lire l’article en cliquant ici.

• Et puis je te remets ceci ici: dans 8 jours je donne ma première Masterclass de l’année organisée par Plan Cash. Clique ici pour en savoir plus:

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Un immense merci 🙏

Un immense merci d’avoir pris le temps de lire cette édition, en ce début d’année peut-être chargé de ton côté.

Si tu as des questions, tu peux m’envoyer un message. Je réponds toujours avec le sourire 😃

Passe une belle semaine, sous la neige ou sous le soleil,

A bientôt,

Greg

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PS: Si tu as 2 minutes, tu peux aussi:

• La partager à tes amis, collègues et famille. Cela m’aidera énormément, merci d’avance

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